杨德龙：疫情冲击之下 各行各业遇到的机遇和挑战

　　文/前海开源基金首席经济学家杨德龙

　　这一次疫情对全国经济的影响是非常广泛的，基本上每个地方都受到了影响，还有一个值得注意的是，现在我们经济的规模已经接近100万亿人民币的GDP，与2003年是不可同日而语的，现在GDP的规模和当时比已经是当时几倍的规模，所以虽然我们防控疫情用的时间比当时要短一半以上，但是对经济面的影响是比当时要大的。我认为这次疫情，它对我们经济长期的趋势没有什么影响，它就像大海的一个浪花一样，因为疫情的影响是一次性的冲击。

　　疫情的影响主要是对一季度影响比较大，预计一季度GDP可能要降到5%左右，甚至可能还会更低一点，但是二季度会逐渐的回升，三、四季度就会完全恢复到正常的增长水平。所以全年来看，没有发生疫情之前预计今年GDP要保6%，现在来看，可能要降到5.5%左右，即使一个季度的经济受到疫情的短暂影响出现增速下降，但是不影响经济长期的增长动力，经济本身具有一定的韧性，恢复起来也会很快，甚至灾后重建会带动一系列的需求。

　　比如为了应对这次疫情的冲击，财政政策会更加积极，5G商用化会加快推进，前几天工信部举行了关于5G商用化的电视电话会议，就明确的要求要加快5G商用化，加大5G设备的建设，这会提振经济转型的速度。其他方面，比如说地方政府也会加大对于基建设施的建设，今年加快发行地方专项债券，让地方政府有钱去搞基建。灾后重建或叫疫后重建，可能会给经济带来一些新的增长点。

　　这次疫情发生在冬季，在春节前后，所以它对第一产业农业的影响不大，因为农耕已经结束，第二产业工业可能影响是比较大的，因为很多工厂被迫的要推迟复工，即使有的复工了，由于现在很多地方都实行管控，工人也没办法及时的到岗，这样会影响到一季度的生产能力，因为全球最大的产业链基本上都在中国，像苹果产业链、特斯拉产业链、华为产业链，这三大代表新经济的产业链，它们的生产组装都在中国，影响主要是一季度有影响，二季度预计可能就会恢复正常。第三产业-服务业的影响肯定是最大的，而消费服务业又恰恰是人口密集型的一个行业，它需要人来提供服务，所以它对于就业的影响也非常大，因为消费服务业应该是提供了我们一半以上的就业人口，消费服务业活动叫停之后，基本上很多人都是无事可干，一些良心企业、一些资金面比较好的企业，依旧按时给员工发工资，但是已经有一些无力支付或者是规模比较小的服务企业，没办法给员工按时发工资了。

　　现在要防止的就是有一些企业可能撑不到疫情过去，资金面就断裂了，一些知名的企业，比如说西贝莜面村，它是大家都很熟悉的餐饮企业，并且根据他们负责人的表态，在正常时候，一天有7、8亿的营业收入，这种情况之下，停业一、两个月已经使得账上的资金非常紧张，还好，因为他是大企业，所以可以通过银行拿到贷款来渡过难关，但是有大量的中小企业，是没有办法从银行拿到贷款的，也没有太多的融资途径，这时候就会出现一些餐饮企业、一些服务性的企业被动的关门倒闭，造成人员失业。

　　金融机构基本上都是按时复工的，因为股市复工开市了，2月3日证券公司、基金公司都要恢复办公，但是在前两周大部分人员都是远程办公，只有少数必须到现场办公的同事，在做好防护的情况之下到现场办公，本周开始我们采取的是两班倒的形式，因为现在大部分员工可能从外地都已经回来了，并且已经过了隔离期，已经过了14天，对我来说，做投资现在基本上都可以远程下单，另外直播或者是录一些节目，也可以在家里来进行，所以对工作影响并不大，只是一些出差没有了，线下的活动没法参加了，所有的报告会现在也已经叫停了，所以对我的工作影响不大，对基金经理、对研究员的影响都不是不大。

　　我觉得疫情过去之后，可能一些喜欢远程办公或者是一些企业发现一部分员工远程办公，效率并不低，甚至会降低很多公司的成本，公司也不需要租那么多的办公区域了，会节省成本，这一次相当于做了一个全民远程办公演练，这说明并不需要所有的人都去现场办公的。

　　根据现在疫情控制的情况，3月份如果能够控制住疫情，预计4月份有一段时间的观察期，很多国家可能就会解除对我们出口商品的限制，而3月份应该是大部分工厂都会复工，产能恢复到正常水平，所以我觉得从4月份开始，出口方面应该会恢复到正常的状态，在一季度落下的一些产能、推迟的一些订单，可能就会弥补上。这样的话，二季度经济应该会反弹比较快，因为世卫组织把这次疫情定为突发公共卫生事件，所以这也导致一些国家对于中国出口的商品采取了一些限制措施，这也影响到我们出口商品的增长，因为之前我们低端产品的出口基本上也已经饱和，这些产能逐步的转移到东南亚、印度等地方，这次疫情的冲击可能加速了转移的过程，这是解决贸易摩擦，解决我们经济下一个十年高速增长的一个最好的途径。

　　这样的话，就要求我们要抓住一些核心的产业链，要提高技术含量，加大研发投入，比如说像我们的一些短板，芯片、软件等方面要大力的投入，把核心技术掌握在我们自己手里，像我们现在重点发展的像5G、大飞机等项目，其实就是个很好的开端，这些产品是真正高毛利、高技术含量、在国际上具有比较强竞争力的产业，这是我们以后发展的方向。

责任编辑：陈志杰